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"한미 금리역전 1%p시 외국자금 매달 2조7천억 유출...내년 걱정"

국회예산정책처 분석, 내년에 금리역전 1%p 이상 확대 우려

과거 사례를 볼 때 한미 금리역전 폭이 50bp(0.5%포인트)까지는 제한적 영향만 나타냈지만 100bp(1.0%포인트)까지 벌어지면 대규모 외국자금 이탈과 주가 하락 등 부작용이 심각해질 것이란 분석이 나왔다.

국회예산정책처는 11일 보고서 <한·미 간 기준금리 역전에 따른 국내 금융시장 영향 점검>을 통해 이같이 분석했다.

미연준이 지난 3월 정책금리를 0.25%p 추가 인상하면서 한국의 기준금리보다 0.25%포인트 높은 역전 현상이 발생했다.

문제는 미연준이 연내에 2~3차례 추가 금리인상을 할 예정인 반면, 한국은행은 금리 인상에 소극적이라는 사실이다. 미연준이 연말까지 금리를 3차례 추가 인상하고 한은은 금리를 계속 동결하면 격차는 최대 1%포인트까지 벌어질 수도 있다.

더욱이 미연준은 내년에도 계속 기준금리를 3~4차례 올린다는 방침이어서, 내년에 한미 금리역전 폭이 1.0%포인트 이상으로 커질 경우 간단치 않은 금융불안 사태가 도래할 것으로 우려되고 있다.

국회예산정책처는 과거 한미 기준금리가 역전됐던 1999년 6월∼2001년 2월, 2005년 8월∼2007년 8월 2차례 가운데 최근 경제 상황과 비슷한 2005년 8월∼2007년 8월를 토대로 금리역전시 예상되는 상황을 분석했다.

1차 역전기 때는 IMF사태 후폭풍으로 국내 경제가 어려웠고 기준금리 제도를 도입한 지 얼마 지나지 않아 현재와 비교하기 어렵지만, 2차 역전기 때는 한국과 미국 경제가 모두 성장세를 기록하고 주가도 양국 모두 상승하는 등 현재와 비슷하다는 이유에서였다.

2차 역전기 때 보면 한미 기준금리 차가 25∼50bp이던 2005년 8월∼12월까지 5개월간 외국인 증권투자자금은 4조4천억원 유출됐다. 월평균 9천억원이 유출된 셈이다. 이 기간중 코스피는 오히려 24.1% 급등했다.

그러나 2006년 5월∼7월 한미 기준금리 차가 100bp로 확대하자 상황은 급변했다.

3개월간 증권·채권시장에서 빠져나간 외국인 자금 순유출액은 8조2천억원에 달했다. 월평균 2조7천억원의 외국인자금이 빠져나간 꼴로, 한미 금리역전이 50bp 이하일 때보다 3배나 늘어난 것. 코스피도 외국인자금 이탈에 8.6% 하락했다.

보고서는 "한미 기준금리 역전 확대는 외국인 투자자금 이탈, 주식시장에 대한 하락압력으로 금융시장 불안을 초래할 가능성이 있고 우리나라 채권 수요를 약화해 시중금리 상승 압력으로 작용할 수 있다"며 "여기에 글로벌 통상갈등 확대까지 겹쳐지면 금융시장 변동성이 더 커질 수 있다"고 경고했다.
박태견 기자
daum

댓글이 18 개 있습니다.

  • 0 2
    무능한자가

    댓글 힘으로 대텅이 됐으니 뭐가 제대로 돌아가겠냐고?

  • 7 0
    40% 서울 아파트 거품 빠져야

    현재 자산거품이 두려운 것은 미국의 지난 서브 프라임 모기지 부실과 똑같은
    필요충분조건이 지금 한국과 똑같다는 것이야 금리 5% 돌파하는 순간 무너졌는데
    지금 한번 인상하면 무너진다 갭투자가 많아 일순간 매물이 흘러나오면 정부,은행
    건설사 모두 경악을 금치 못할것이다

  • 5 0
    금리인상 시기도 지났다

    이러다 물가는 폭등하고 아르헨티나 꼴 난다

  • 0 0
    oooo

    - 작성자 본인이 삭제했습니다 -

  • 2 0
    Republic of Korea

    * 선관위 요청으로 삭제 [공직선거법 제108조(여론조사의 결과공표금지 등) 제6항에 위반]

  • 0 0
    신민철

    단순계산하면 2005년 5월까진 24.1% 상승했고, 금리차가 1% 되는 2006년에는 8.6% 하락.
    결과적으로는 상승 후에 자연스러운 조정같네요.
    1%가 되기전에 한국은행도 자연스럽게 금리 상승에 무게를 둘 듯합니다.

  • 5 0
    호갱끼데스까

    나라는 버틸만한데
    개인이 못버티지
    죽어나는 서민 은행 호갱님

  • 8 0
    자산거품

    지금 세계가 지뢰밭이야 - 거품에서 하루 빨리 깨어나야

  • 14 0
    갭투자 물량폭탄

    한국경제가 이번엔 극히 위험한것은
    아파트 갭투자 가미가제 매물폭탄이 쏟아져 나오면 끝장 -
    갭투자 연놈들이 뇌관이다 뇌관이 터지고 가계부채 폭탄이 터지는 수순이지

  • 21 2
    부동산거품 30% 이상

    사상최고 가계부채규모
    부동산 이번에 더욱 무서운 것은 다수가 아파트 갭투자 금리인상에 버티다가
    매수세 읍고 매도로 쏟아져나오면 대규모 매물폭탄에 제2의 국가부도 걱정이다
    다시 서민들만 죽어나는 반복적인 빈부격차로 무능한 문재인정권 정권붕괴도 가능

  • 20 0
    한국도 사실상 금리인상

    단지ㅡ 한국은행만이 발표 안하고 시증은행들 모두가 대출 금리인상하고
    수신 금리인상을 못하는 어쩌구리로 은행들만 대박나고 있지만 대세는 금리인상
    부동산 대거 압류사태는 언제던 오니 지금부터 현금보유하고 대기하라 한순간
    모든 것들이 무너져 내린다 물론/ 문재인 정권도 붕괴하지

  • 24 0
    아르헨티나 국가부도

    터어키,브라질 등 이제부터 금리인상으로 줄줄이 자산거품이 꺼지고
    특히 부동산거품이 꺼지면서 외인덜 자금 이탈이 본격적으로 이루어지면 아작난다

  • 0 1
    111

    뷰스상주 개홍어 틀딱새키 남이 댓글에
    지애미 보지구멍에 있던 개사료 뜸북 썩어서
    홍오죳물을 사정없이 뿌려버렸네
    사지를 찌져죽일 개홍어새키
    탈북자보다 이런 개홍어새키들이 더 싫은이유

  • 22 1
    금리를 어케 올리냐

    쥐닥때
    저금리로 묶어놓고
    수출기업은 돈 벌고
    가계로 빚을 다 떠넘겼는데
    지금 올리면
    한계 가정들 다
    풍비박산 나는데...
    방법이 있냐
    남북문제 잘풀려 북, 러로 뚫려야
    숨을 쪼금이라도 쉬지

  • 17 3
    문베민국

    ㅈ 되어 간다.
    서민 죽이는 정권이다.

  • 16 1
    용가리 통빼

    용가리 통빼가 아닌 이상 금리 올릴수 밖에 없다.

  • 11 1
    현재 금융시장의 가장 큰 리스크는

    삼성이야.
    삼성증권이 위조주식을 판매하고 이건희 일가는 뇌물로 국민연금을 동원하고 더 나아가 삼성바이로직스가 회계사기를 쳐 삼성물산을 합병했지만 이건희 일가는 여전히 삼성을 지배하고 있어.
    코리아 디스카운트의 원인인 이건희 일가를 몰아내고 반국가행위를 한 부역자들을 처벌하는 것이 시급한 일이지.
    그래야 외국자본이 빠져나가지 않아.

  • 5 1
    요카이

    대가리가 비엇으면 마하티르따라해라

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